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Datos de identificación
Facultad: Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales
Grupo: ODEON
Línea: Modelaje Financiero
Titulo del proyecto: Too much finance? A critical analysis from a panel time series viewpoint.
Estado del proyecto Activo
Investigadores
Investigador principal:
  • DIEGO IV√ĀN RUGE LEIVA
Co-investigadores: -
Trabajos de grado
Vinculados al proyecto
Monitores: ¿Requiere monitor de investigación de pregrado?: NO
Alianzas ¿El proyecto se realizará en alianza con otra universidad o institución? NO
Justificación
Objetivo General

  Estudiar si el desarrollo financiero global tiene un punto m√°ximo de desarrollo relativo a su PIB, y que sobrepasar dicho punto m√°ximo hace que se afecte el crecimiento econ√≥mico. Literatura reciente ha indicado que este punto m√°ximo est√° entre el 90% y el 100% a nivel global y para cada pa√≠s de manera id√©ntica, y que despu√©s de este punto el crecimiento econ√≥mico de los pa√≠ses se empieza a deteriorar.  

 

Al respecto, tengo evidencia de que tal l√≠mite m√°ximo a nivel global no existe y que mucho menos es igual para todos los pa√≠ses. Esto se debe a que el desarrollo financiero agregado contribuye al crecimiento econ√≥mico de manera importante y que solo aspectos como el cr√©dito hipotecario, crisis financieras y des regulaci√≥n desmedida del sistema financiero hacen que el desarrollo financiero deteriore el crecimiento econ√≥mico si no se controlan estos aspectos. Los aspectos positivos y negativos del desarrollo financiero no han evolucionado de la misma manera a trav√©s de todos los pa√≠ses y los a√Īos considerados en la muestra; as√≠, hay heterogeneidad en la din√°mica de desarrollo financiero internacional. Por ello, resulta dif√≠cil emp√≠ricamente aceptar que exista un √ļnico l√≠mite m√°ximo de desarrollo financiero entre pa√≠ses a partir del cual no se afecte negativamente al crecimiento econ√≥mico.   

 

Adem√°s, tengo evidencia de que lo que sucede es que lo importante no es encontrar un l√≠mite m√°ximo de desarrollo financiero, as√≠ este  sea diferente entre pa√≠ses. Lo  m√°s relevante es observar su trayectoria, la cual se observa a trav√©s de las fluctuaciones del desarrollo financiero a trav√©s del tiempo y entre pa√≠ses. Si su trayectoria crece mucho, el desarrollo financiero es sustancial y su velocidad podr√≠a ser mayor que la de la regulaci√≥n financiera en cada pa√≠s de la muestra. De esta manera, parte de los productos financieros podr√≠an no ser revisados r√°pidamente por un sistema regulador, y de ser poco entendibles en los mercados podr√≠an generar asimetr√≠as de informaci√≥n tal como sucedi√≥ antes de la crisis financiera del 2008. Si esto sucede, en el mediano en el largo plazo la trayectoria del desarrollo econ√≥mico podr√≠a afectar severamente al crecimiento econ√≥mico, tanto global como nacional. Lo que se encuentra es que si la trayectoria del desarrollo financiero crece por encima del 60% al 70% del PIB para el mundo en promedio (mas no es lo mismo para cada pa√≠s, pues este rango estimado puede cambiar entre pa√≠ses) y que, si sigue  creciendo a largo plazo por encima de lo que puede crecer la regulaci√≥n financiera, entonces el desarrollo financiero puede afectar negativamente al crecimiento econ√≥mico de los pa√≠ses de la muestra.  

 

Este proyecto se desarrolla en Matlab con los datos usados en el proyecto descrito al inicio de este documento. Metodol√≥gicamente, estar √° basado en paneles  macroeconom√© tricos  de series de tiempo los cuales fueron desarrollados en la facultad de econom√≠a de la Universidad de Cambridge, Reino Unido.  

Objetivos Especificos